Miljardair Chamath Palihapitiya waarschuwt beleggers dat de fundamenten van de Amerikaanse aandelenmarkt er wankel uit beginnen te zien.
In een nieuwe aflevering van de All-In Podcast deelt Palihapitiya, die vorig jaar de ineenstorting van de markt vaststelde, een grafiek van Bloomberg die het grote verschil laat zien tussen winst en kasstroom van de S&P 500-bedrijven.
Volgens de Social Capital CEO is de kloof tussen de twee fundamentele statistieken op het breedste punt in ongeveer drie decennia.
“Als je je richt op de periode van 2020 tot 2024, dan zie je de witte lijn, dat is het netto-inkomen gecorrigeerd voor afschrijvingen, en de blauwe lijn is de operationele kasstroom. Dus wat betekent dat? Dit zijn de beste 500 bedrijven ter wereld.
De witte lijn is wat je Wall Street vertelt over wat je op papier verdient. De blauwe lijn is wat er werkelijk op de bankrekening staat. Dus waarom kan er een kloof zijn tussen wat je iemand vertelt dat je hebt verdiend… en wat er op de bank staat? De reden is dat er allerlei boekhoudkundige trucs zijn die je kunt gebruiken…
Op dit moment hebben we de slechtste winstsituatie, dus de slechtste kloof tussen wat we mensen vertellen en wat er werkelijk op de bank staat, die we in 30 jaar sinds 1990 hebben gehad. Dus het brengt gewoon het feit in beeld dat we misschien in de laatste paar innings zitten van het proberen ervoor te zorgen dat dit er allemaal goed uitziet.”
Volgens de miljardair durfkapitalist zouden de zwakke kasstromen van de S&P 500-bedrijven erop kunnen wijzen dat een beursmelting in het verschiet ligt.
“Een factie van de beleggingswereld die denkt dat deze winstrecessie daadwerkelijk aanstaande is, zou een soort van gelijk hebben en wat ze dan zouden zeggen is dat zodra we allemaal beseffen dat deze verdiensten nep zijn en je 15% neerwaarts reset, dat is wanneer je naar het midden van de 3000 (punten) in de S&P 500…
Ik weet niet of dat waar is of niet, maar er is steeds meer bewijs dat de manier waarop zij de wereld zien geloofwaardig zou kunnen zijn.”
Op het moment van schrijven staat de S&P 500 op 4045,65 punten.
(embed)https://www.youtube.com/watch?v=FOuks3BM55o(/embed)
